国务院发布提高上市公司质量17条举措

国务院近日发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》（下称《意见》），从提高上市公司治理水平、推动上市公司做优做强、健全上市公司退出机制、解决上市公司突出问题、提高上市公司及相关主体违法违规成本、形成提高上市公司质量的工作合力等六个方面提出了17项重点举措。

上市公司大多为各行各业的龙头企业，是中国经济的支柱力量。中国资本市场成立的30多年来，目前我国上市公司数量已超4000家，涵盖了国民经济全部90个行业大类，贡献的利润总额相当于规模以上工业企业近一半。

尽管我国上市公司数量稳步增长，质量也有显著的提高，但其经营和治理不规范、发展质量不高等问题仍较突出，与建设现代化经济体系、推动经济高质量发展的要求还存在差距。在这样的环境下，《意见》发布，现小编已整理好该文重点，以及证监会、沪深交易所等表态内容。

在提高上市公司治理水平方面，《意见》要求健全机构投资者参与公司治理的机制，推行内控规范体系，提高信息透明度和披露质量。

规范上市公司治理，是提升其质量的重要保证。规范涉及公司的内部和外部，只有内外配合，才能做到规范化治理。《意见》要求明确控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的职责界限和法律责任。股东大会、董事会、监事会、经理层要依法合规运作，董事、监事和高级管理人员要忠实勤勉履职，充分发挥独立董事、监事会作用。

落实上市公司里的实际控制人等的法定责任，让他们勤勉尽责，对投资者永远保持感恩之心，才能进一步让诚实守信、敢于承担社会责任的上市公司脱颖而出。

此外，《意见》强调要开展公司治理专项行动，通过公司自查、现场检查、督促整改，切实提高公司治理水平，“公司治理专项行动”预计将很快普遍开展。

目前部分上市公司长期习惯于仅满足强制性披露，对信息披露重视程度不够，难以名状投资者特别是中小投资者的信息需求，因此制约了上市公司质量的提高。因此，《意见》提出要督促上市公司、股东及相关信息披露义务人真实、准确、完整、及时、公平披露信息。

今年更多优质公司加快上市步伐，科创板再造了发行上市领域的“营商环境”，挂牌公司的数量已达179家。

但对于资本市场来说，只有上市公司的质量不断提高，才能为数量的增加打下坚实的基础。为引入更多优质上市资源，推动上市公司做大做强，《意见》提出要全面推行、分步实施证券发行注册制，优化发行上市标准，增强包容性。同时为健全上市公司退出机制，本次《意见》提出：严格退市监管以及拓宽多元化退出渠道。

注册制下的资本市场，是更加市场化和法制化的一个市场，由市场对公司进行挑选和淘汰。此次发布的意见里也特别提及了加强上市公司的规范运作，严格退市制度以及加大对违法违规行为的处罚力度等，这说明了注册制不仅仅是对融资要求的放松，更全面的其实是整个资本市场制度的完善。

如此以来，有发展前途的、能够被市场认可的公司，就可能会得到更多的政策支持，更容易地能够获得融资、进行并购重组，得到更好的发展，反之则可能会面临着更严厉的惩罚。

《意见》的另外一些举措也引人关注，比如：健全激励约束机制。要完善上市公司股权激励和员工持股制度，在对象、方式、定价等方面作出更加灵活的安排。

员工股权激励是使员工能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为企业的长期发展服务的一种激励方式。因在运营管理许多特定政策规定的限制，国有上市企业的员工股权激励在实际操作中总是一波三折，此前亦有顾问发表过相关研究

证监会从五个方面推进资本市场深化改革破难题解新题，推动资本市场治理能力和水平实现新的跃升：

1. 统筹推动多层次资本市场协调发展。

2. 扎实办好创业板。

3. 以注册制改革带动资本市场基础制度完善。

4. 全面、辩证把握“建制度、不干预、零容忍”之间的有机联系。

5. 守牢风险底线，切实维护市场稳健运行。

9月25日，证监会新闻发言人常德鹏表示，为便利上市公司再融资，更大力度支持上市公司利用资本市场做优做强，证监会对上市公司再融资实施分类审核。

在此次《意见》发布后，证监会表态应全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”要求，切实维护市场秩序，净化市场生态。坚定不移推进资本市场全面深化改革和扩大开放。

一直以来，上交所各项重点工作也始终围绕推动提高上市公司质量这个主题：

1. 设立科创板并试点注册制，把好入口关，增强包容性，支持多种形态的科创企业上市融资。

2. 精简优化规则体系、提高定期报告行业和财务信披质量、鼓励上市公司做好自愿性信披、大力推广业绩说明会，以提升信息披露有效性来凸显公司价值、提高质量。

3. 紧盯“关键少数”，聚焦市场乱象，打击财务造假，以优化监管来推动上市公司规范发展、提高质量。

4. 推动创新并购重组、再融资、股权激励、股份减持等持续监管制度，推进债券市场产品创新，为公司做强主业、转型升级、提升科技创新能力提供更为适宜的制度环境，以支持公司用好资本工具做优做强。

5. 建立服务专项机制，落实“国企改革三年行动方案”，支持央企、地方国企推进混合所有制改革，增强经营活力。

6. 加大风险化解力度，平稳推进股票质押风险化解，支持民企纾解困难，以做深服务来提升上市公司的满意度和获得感。

据悉，截至目前，深市上市公司数量达到2310家，其中，民营企业占比近八成，战略新兴产业公司占比近半，深市公司总市值近32万亿元。

深交所以创业板改革并试点注册制顺利实施为契机，持续提升制度包容性和适应性，支持包括央企国企在内的优质公司上市发展，《意见》发布后，深交所表示，会把推动提高上市公司质量作为上市公司监管服务工作的重中之重，深化改革，加强监管，优化服务，多措并举提高上市公司质量：

1. 全力推进创业板改革并试点注册制落地。

2. 认真落实“建制度、不干预、零容忍”九字方针。

3. 多措并举支持上市公司做优做强。

4. 扎实有效促进市场风险出清。

5. 齐抓共建形成提高上市公司质量的工作合力。

04、结语

对市场来说，上市公司质量的提升，必然带来市场稳定性的增强，市场抗风险能力和应对外部环境变化的能力增强。

随着监管层加大对企业经营行为的规范、加大对企业效益的评价，依靠财务造假等混进市场，也会最终淘汰出市场，且需要追究企业法定代表人的责任。如瑞幸咖啡，就是最好的例证。

对于企业而言，已经上市的企业要想留在市场，并受到投资者关注，就必须不断地提高企业的运营效益，不断地增强企业的市场竞争力，否则就有被市场淘汰的风险。